O moleiro Manuel não cansa de elogiar, até com certo exagero, as qualidades da filha, a bela Januária. Um dia, o pai da moça chega a dizer que ela era capaz de transformar palha em fios de ouro. Ao ouvir isso, o rei pede a ele que prove o que está dizendo. Se Januária não conseguir fazer o que o pai diz, ela será enforcada. Apesar de ser boa fiandeira, a moça nunca havia feito semelhante proeza. No dia em que ela tem de realizar o seu feito, surge um misterioso ser que lhe propõe um estranho acordo. Depois de ajudar a moça a transformar palha em fios de ouro e se tornar rainha, o pequeno ser volta ao reino para cobrar o pagamento da terrível promessa feita pela então desesperada criatura. A única saída para ela é adivinhar seu nome…